【资讯】高善文证监会座谈纪要基本面支持A股30003500点

高善文证监会座谈纪要：基本面支持A股3000-3500点

1月6日，高善文参加证监会内部座谈会。高善文表示，房地产市场今年会两位数增长、大宗商品熊市不会低于10年、AH股溢价指数是09年以来最高水平港股被严重低估、经济基本面支持A股3000-3500点。

微博名人@曹山石称，1月6日，高善文参加证监会内部座谈会。高善文表示，房地产市场今年会两位数增长、大宗商品熊市不会低于10年、AH股溢价指数是09年以来最高水平港股被严重低估、经济基本面支持A股3000-3500点、混合所有制与目前A股行情无关，不同意政府“阴谋论”刻意炒高股市的猜测。　　 会议纪要全文如下图：　　推荐阅读>>>　　高善文：A股或高估10-15% 警惕剧烈调整　　安信证券高善文：2015中国股市楼市走势深度分析

外媒：中国股市是否走到了牛市的风口浪尖　　在经历超过7年困境之后，分析人士认为中国股票在摆脱了经济增长减缓后，终于能长期保持牛市状态。 　　野村证券在周二发布的报告中写道：“回首2014年，中国实施遏制信用风险和房地产过热方面的成果超出了我们的预期。”2015年甚至将是更好的一年，或开启3年长期牛市。　　与此同时，野村预计中国的国内生产总值增长能跌落至6.8%，相对政府7%的目标略低，因投资增长较缓，而房产市场将持续修正。　　野村认为：“A股这3年的涨势将由企业盈利增长和价值重新评估的驱动，结构重组和经济再平衡将使生产能力合理化，包括私有企业和国有企业，企业将获得更高的操作有效性和股本回报率，宏观政策将限制经济的下行风险。”　　上证指数在周二收盘时涨0.1%，至3353.01点，而当天最高触碰自2009年来最高点3394.22点，但仍远低于2007年底约6000点的最高点。　　汇丰银行仍对中国经济和股市前景持积极的观点。该行在报告中指出：“支持性的货币政策制度将不断支撑股市至2015年底。市场提供了有吸引力的估价和高收益率。”　　报告同时期望农村土改能强化财产权并有助于提高农村地区的收入和消费水平。　　汇丰银行还预计去年推出的沪港通项目将有助于推动A股纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数，这将驱动被动流入A股市场。　　野村证券也预计新的资本能进入中国市场，尤其是来自中国家庭的资本。　　该行称，“中国境内投资者很可能正在从事资产配置的大搬家，将资产从房地产和理财产品中脱离出来，并转入A股市场。A股账户注册账户数在过去6个月保持增长，这与上海A股指数提供的回报率高度相关。”（fx168）

中金公司：2015年中国股市能否再续辉煌？　　核心提示：中国股市本轮上涨是短期流动性推动的泡沫，还是一轮可能持续多年的牛市正在拉开序幕？　　中金公司最新发布的研报指出，随着2014年最后一个交易日收盘涨2.2%，沪市2014年完美收官，全年涨幅达53%，为2010年以来首次实现全年大幅上涨，也是五年来首次跑赢全球其它主要股市。中国股市本轮上涨是短期流动性推动的泡沫，还是一轮可能持续多年的牛市正在拉开序幕？　　对于那些认为房地产市场会硬着陆，不良债务危机由此爆发，中国经济即将硬着陆的人而言，2014年中国股市的强劲表现必定是一个不可持续或非理性的泡沫，很快便会破灭。但是认为，尽管对中国经济长期前景的某些忧虑不无道理，但是许多人可能低估了推动中国股市在2014年迎来拐点的正能量。　　当在2013年11月初对中国股市转为乐观时，处于历史低位的估值水平和多年持续跑输的行情已经在很大程度上反映了海内外股票投资者对中国经济极度的悲观预期，但却可能低估了即将开始的全面改革会给中国经济和企业带来的显著的效益提升*。当时对2014年中国股市前景做出了三个预测：A股市场表现超出了预期，但H股仍然存在补涨空间；在流动性、政策风险溢价和公司治理相对改善的推动下，中国股市在经历了连续四年跑输后有望在2014年跑赢国际其它主要股市；A股确实跑赢了全球其它所有主要股市，而H股表现好于除纳斯达克和印度以外的大多数市场。　　在诸多催化因素的推动下，“老经济”板块中的许多大盘蓝筹国有上市公司有望成为优质的价值甚至是成长的投资标的，跑赢过去四年中获得市场青睐的成长股。正如预期，老经济“屌丝”板块在内地股市和海外中资股市场中均跑赢其它板块，尤其是A股市场“屌丝”们的表现远超其它板块。　　2014年唯一美中不足的是直到3季度末，货币、财政和房地产市场政策过紧，从而导致虽然出口改善，但国内需求仍然低于预期。但是，央行将不得不放松货币政策以应对不断上升的通缩风险，债市和股市因此将双双受益。果然，在11月中旬央行降息后，A股市场一路高歌猛进。　　在2014年上涨53%之后，A股市场接下来可能需要一点时间消化已经取得的涨幅，需要实体数据的改善和改革红利的兑现来支撑乐观情绪的进一步提升，而H股显然仍然存在补涨空间。另一方面，即便在如此大幅上涨之后，沪深300指数目前仍只有11.5倍市盈率(基于2015年盈利预测)，1.55倍市净率，预期股息收益率2%，不管采用哪种估值方法衡量都并不贵。因此，虽然中国股市重估的过程可能不会一帆风顺，但重估之路应该才刚刚开始。（21世纪网）

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