【资讯】向松祚货币政策与股市没有直接因果联系

向松祚：货币政策与股市没有直接因果联系

央行上周日宣布，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。针对此次降准，央行官方解读为货币政策仍是“中性”、“稳健”的，而市场上很多人认为目前货币政策已转向宽松，对于市场上存在的分歧，农业银行首席经济学家向松祚向中国经济网记者表示，货币政策没有偏到宽松的一边，目前仍持续稳健。　　谈到央行判断货币政策的指标，向松祚表示，M2增速和市场利率水平是央行判断货币政策的主要指标。去年和今年一季度M2增速都不高，今年政府工作报告确定M2增速目标为12%，是一个稳健偏低的目标。市场利率水平虽然稍有下降，总体水平仍然居高难下，部分商业银行存贷比考核时常触及监管上线，这些指标都说明货币政策没有偏到宽松的一边，目前仍持续稳健。

向松祚分析认为，一些市场人士判断货币政策宽松主要依据是近期股市的表现，但股市表现与货币政策松紧只有间接关系，没有直接联系。譬如2009-2012年间，我国货币政策比较宽松甚至超宽松，但那时股市却长期低迷。　　最近，央行行长周小川表示，中国的货币政策还有空间，市场预期未来还会有降准，降息。对此，向松祚对中国经济网记者表示，降息降准的空间始终存在，未来还有降息降准的可能，主要根据实体经济运行情况来决策。

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